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　　外国投资者在美国投资，美国外资投资委员会(CFIUS)的结论可能决定交易能否继续。

　　2012年，因为CFIUS向奥巴马申请，原已完成的三一集团旗下拉尔斯控股对美国4座风力发电厂收购交易被迫关闭，CFIUS提出的理由仅仅因为它认为三一购买的发电厂距离美国军事驻地太近。

　　美国外资投资委员会(CFIUS)是一个美国联邦政府委员会，由国防部、司法部、财政部、商务部、国务院、国土安全部、能源部等政府部门代表组成，对可能影响美国国家安全的外商投资交易进行审查。

　　近年来，中国资本在美国收购活动增多，不少都遭遇这个部门。

　　CFIUS会审查哪些交易？有多大的裁量权？中国企业如何应对CFIUS审查?就这些问题，《第一财经日报》记者近日专访了美国外国投资领域专家RobertSchlossberg。他曾担任美国联邦贸易委员会委员、美国司法部反垄断署检察官，现任全球五大律师事务所之一富而德律师事务所合伙人。

解密：美国外资投资委员会是做什么的？
　　Robert Schlossberg

　　CFIUS关注哪些交易

　　《第一财经日报》记者：什么情况下会遭遇CFIUS审查？

　　RobertSchlossberg：CFIUS审查并非强制性审查，而是自愿申请。在CFIUS管辖范围里，中国企业如果获得或购买了美国公司的控制权，导致会有美国国家安全方面的影响，CFIUS的审查才是有必要的。

　　比如说中国公司收购了一家德国公司业务，德国公司在美国有业务，并此业务对美国的国家安全是有影响的话，这样的交易可能也要受到CFIUS审查。最开始CFIUS的审查比较关注美国军工国防产业，但现在扩大到比较重要的科技、重要的技术设施。

　　记者：如果只收购少量股份，也需要申请CFIUS审查？

　　RobertSchlossberg：这个最终还是要看有没有控制权，控制权不仅仅是指是否购入了50%以上的股份，取决于CFIUS怎么看这个交易。有几个方面：比如说虽然买了小股份，投资者是否在这个公司董事会上有席位，是否在公司业务里面有一票否决权，尤其是公司预算，重要事情上是否有否决权。如果这个否决权超过了普通小股东保护所需要的权利，即便买了小股份，可能也会被视作对公司有控制。

　　记者：CFIUS通常认为哪些交易可能危害到美国国家安全？

　　RobertSchlossberg：总的来说是所有跟美国国防、军事、安全有关的。比如军方或者国防部对什么样的技术比较感兴趣，这些所有相关技术或者供货商，都是CFIUS比较关注的。

　　还有一些比较重要科技，如果出口到美国以外可能对国家安全造成一定影响，这些重要的科技或者拥有这些科技的公司，也是CFIUS比较关注的。其他CFIUS可能比较感兴趣的行业，例如交通、电讯、基础设施建设等，然后能源方面，无论是新能源也好，还是核能源。

　　记者：你提到一些比较重要的科技或者科技公司，具体是指哪些科技？

　　RobertSchlossberg：我可以举几个例子，比如说加密技术，数据安全和数据保密，比如说海关或者边境会用到的保密或审查技术，但如果要说具体哪些技术，还是要看具体的案例。

　　CFIUS有多大权限

　　记者：CFIUS审查之前是不是可以进行沟通？

　　RobertSchlossberg：是的，我们是有沟通的。因为你知道CFIUS是一个委员会，它里面的成员是有国防部、司法部、财政部、商务部、国务院、国土安全部、能源部，这些都是它的法定成员。

　　没提交之前就可以进行非正式的沟通，跟它的成员去了解对投资的想法。在提交申请的时候，跟CFIUS成员开会去解释我们这个交易是怎样的、是什么目的，这样的沟通是有效的，是可以进行的。

　　我大概解释一下CFIUS申请整个过程：第一个是初稿的申请结束，这个时候会提一些问题，CFIUS会给你一些反馈，这些意见多为技术性的，比如说你的申请表里面有一些什么样的问题。到了第二个阶段就是审查过程，会审查你所有的资料，并针对你的资料提问题，提问题的时候，中国投资者必须进行很积极的反馈。如果最后CFIUS确认为这个交易有什么问题或者有什么担心，通常会告诉投资者他们的担心是什么，然后讨论有没有办法来弥补。

　　记者：对于CFIUS的决定能否上诉？

　　RobertSchlossberg：Ralls的case(拉尔斯控股收购美国风电厂)，根据这个案例的决定我们可以看得出来：第一，如果总统做了这个决策，那总统决策的正确性是不能上诉或者审查的，能够上诉的是在决策过程中是否有违规，是否有按法律的程序来做决策。至少根据Ralls的case，我们理解情况是这样。

　　记者：CFIUS审查是否有法律依据？还是说审查有更多灵活性？

　　RobertSchlossberg：CFIUS有它自己的法规，它也有自己的审查权限，哪些行业需要审查、哪些技术需要审查，但事实上每套交易都有自己的情况，所以很难根据粗犷的法规判断哪一个案子是否真的影响到国家安全。

　　所以说既然是很难确定，到底什么是影响国家安全的因素，CFIUS确实有一定主导权，有这种控制权和判断权。

　　记者：所以，你给中国投资者有什么好的建议？

　　RobertSchlossberg：我的第一点建议是：首先你要尽早地去对公司做尽职调查，不光是说从法律或者商业上做尽职调查，同时还要了解这个公司在国家安全方面有什么样的贡献，越早做越好。

　　第二点：我们要做一个判断，这个交易会不会引起国家安全审查方面的意见。如果是一个比较引人注目的交易，我们就要根据前期判断或者尽职调查的结果，去和相应的公关机构、政府关系部门一起策划如何处理CFIUS的审查问题。

　　第三点：从律师的角度，我们也会在最终的交易文件里面添加相关条款，为企业提供保护，如果最后CFIUS没有申请成功或者其他情况下，通过添加相关的条款，保证企业在整个交易中的利益。